PVC: Fuerte oscilación, alto nivel de inventario limita el potencial alcista.
En la jornada anterior, el principal contrato de futuros de PVC cayó un 1,48%, con los precios al contado en el este de China bajando 80 CNY/tonelada y la base manteniéndose estable. La dinámica del mercado se basa en la interacción entre las preocupaciones sobre el suministro de materia prima, derivadas de la geopolítica internacional, el inicio de la demanda interna de primavera y los altos niveles de inventario. Respaldados por unos costes a corto plazo sólidos, los precios del PVC presentan una fuerte oscilación, mientras que el potencial alcista se ve estrictamente limitado por los altos niveles de inventario.
En el lado de la oferta, la tasa de operación del PVC a base de etileno se desplomó debido a los altos costos, lo que generó expectativas de un ajuste estructural. Las tasas de operación de tuberías y perfiles en la fase posterior repuntaron estacionalmente, pero se mantuvieron bajas, con un aprovisionamiento limitado por una demanda rígida y una débil fuerza impulsora del mercado. Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente impulsaron al alza los precios del petróleo crudo y del etileno, proporcionando un soporte firme para el PVC. La industria aún se encuentra en una fase de acumulación de inventario: el inventario social se situó en 1,4038 millones de toneladas (+3,76% intermensual) y el inventario empresarial en 458.400 toneladas (ligeramente al alza intermensual), con un crecimiento del inventario proveniente principalmente de las reservas sociales.
Impulsado por los costos y la demanda primaveral, es improbable que el PVC experimente una caída drástica. A mediano plazo, la atención se centra en la reducción de inventarios y el ritmo de recuperación de la demanda. Perspectivas: Fuerte oscilación, con un potencial alcista limitado por altos niveles de inventario.
Poliolefinas de PP: Disminución del apoyo a los costos, enfoque en las oportunidades de venta en corto.
En la jornada anterior, las cotizaciones de PP en Hangzhou subieron ligeramente, situándose los precios de la fibra de grado de estirado entre 8.950 y 9.050 CNY/tonelada; los comerciantes negociaron ofertas más altas. Los precios del LLDPE en Yuyao se ajustaron entre 50 y 200 CNY/tonelada, siguiendo la tendencia del mercado y abiertos a negociación en función del volumen de pedidos.
Las tensiones geopolíticas elevaron los costos, y la volatilidad de los futuros llevó a que los precios al contado se negociaran en niveles altos. La tasa de operación de la industria disminuyó, lo que obligó a las empresas a reducir la producción. Más fabricantes de plásticos cerraron por mantenimiento, lo que redujo la utilización de la capacidad a alrededor del 80 % y ajustó la oferta; el inventario de los fabricantes de PP disminuyó mes a mes la semana pasada. Las tasas de operación en las etapas posteriores de la cadena de valor se recuperaron, y los compradores aceptaron gradualmente los precios altos y realizaron pequeñas reposiciones de existencias en las caídas. El mercado estuvo dominado por la absorción de inventario de bajo costo, con un aumento en las operaciones de base.
Ante la disminución de las tensiones geopolíticas y el debilitamiento del impulso impulsado por los costos, se espera que los precios de las poliolefinas retrocedan. Estrategia: Centrarse en las oportunidades de venta en corto de poliolefinas.
Chemdo: Cómo afrontar la volatilidad del mercado de plásticos para socios globales
Fecha de publicación: 27 de marzo de 2026