1. Panorama del mercado: Rango limitado en niveles bajos, situación de oferta y demanda estancada.
En junio, el mercado del PVC prolongó la tendencia a la baja observada en mayo. Los futuros cotizaron con márgenes estrechos, los precios al contado se debilitaron y se observaron divergencias regionales. La oferta se contrajo, pero la demanda se mantuvo débil, la reducción de inventarios fue lenta y los precios se mantuvieron estancados en niveles bajos.
2. Análisis de la oferta: Mantenimiento concentrado en medio de las presiones de reinicio futuras
En mayo, los índices de operación cayeron drásticamente, registrando la mayor contracción de la oferta en los últimos años. Las unidades que utilizan etileno reiniciaron sus operaciones en junio, lo que impulsó la producción y aumentó la presión sobre la oferta. La nueva capacidad será limitada a medio y largo plazo, mientras que el modelo de «subsidio cruzado para el cloro-álcali» impide una flexibilización fundamental de la holgura de la oferta a corto plazo.
3. Demanda: La débil demanda se convierte en la nueva normalidad, la tradicional temporada baja añade presión.
Las aplicaciones relacionadas con el sector inmobiliario representan más del 60 % de la demanda de PVC y siguen lastrando el consumo. Junio marca el inicio de la temporada baja tradicional, con bajos niveles de actividad en la cadena de valor. Las exportaciones se encuentran bajo presión a corto plazo, con volúmenes estimados de entre 250 000 y 300 000 toneladas métricas en mayo y junio, lo que ofrece un apoyo limitado.
4. Inventario: Los altos niveles de inventario limitan la elasticidad del precio.
A finales de mayo, los inventarios de muestras, productos industriales y artículos para el hogar se mantenían en máximos históricos, con un crecimiento interanual. La débil demanda provocó una lenta reducción de existencias, y los altos niveles de inventario limitaron la flexibilidad de precios.
5. Costos y márgenes: El apoyo inicial que surge de los costos
Tanto los productores de PVC a base de carburo de calcio como los de PVC a base de etileno están registrando pérdidas; los márgenes de la producción integrada de cloro-álcali se encuentran cerca del punto de equilibrio. El aumento gradual de los costos del carburo de calcio y del carbón está estableciendo un precio mínimo.
6. Factores macroeconómicos y geopolíticos
Las tensiones geopolíticas se han aliviado, debilitando los factores de apoyo anteriores. La emisión de bonos especiales y las políticas de red de oleoductos son positivas a largo plazo, pero ofrecen un impulso limitado a la demanda a corto plazo.
7. Perspectivas
Se prevé que el mercado de PVC mantenga una cotización débil y estable durante junio. El impulso alcista es insuficiente, mientras que el margen de caída es limitado. Puntos clave a seguir: reducción de inventarios, política arancelaria de la India, progreso en el mantenimiento y la reactivación, geopolítica y ritmo de implementación de políticas.
Fecha de publicación: 2 de junio de 2026